トランプが日本に対して、当初案よりも1%引き上げた関税25%増を適用する方針を示し、7月いっぱいを交渉期間とするというメッセージを発信しました。なお、自動車に関してはこれまでも25%の関税が課されており、今回それに上乗せするということではないとのことです。

これまでの基本税率が10%であったことを考えると、非常に大きな増税です。自動車産業は25%の関税や、過去の円高を乗り越えて、北米での生産・販売体制を構築してきました。これを他の産業がすべて同じようにやりきれるかというと、難しいのは明らかです。

一方で、貿易赤字を問題視しているアメリカ産業側が、他国市場でどれだけの努力をしてきたのか、振り返る必要があります。やりきった事業もあれば、そうでない事業もあります。トランプから目の敵にされている印象のある自動車産業については、アメリカ企業が日本市場で同様の努力をしてきたとは言いがたい部分もあります。

結果として、自動車産業は今回は関税の上乗せを免れる見込みであり、これは日本にとって大きなプラスと言えるでしょう。

政治と経済は明確に切り離すのが難しい分野ですが、それらを一体として混同して扱うと混乱を招きます。なぜなら、最適地で企画・生産・販売を行うことが、最終的には消費者にとってもっとも望ましい選択だからです。自国の利益を優先する政治的判断によって、この最適配置が崩れると、消費者のメリットが失われ、企業業績にも悪影響を及ぼします。結果として株式市場がネガティブに反応するという、非常にわかりやすい構造になっているのです。

Trump announced a plan to impose a 25% tariff on Japan—1% higher than the original proposal—and stated that negotiations would continue through the end of July. As for automobiles, the tariff rate has already been 25%, so this does not represent an additional increase in that sector.

Given that the previous base tariff rate was 10%, this represents a significant tax hike. The automotive industry has managed to adapt to both a 25% tariff and historically strong yen rates by building production and sales systems in North America. It is clearly difficult for all other industries to replicate this level of adjustment.

On the other hand, it is worth reflecting on how much effort American industries, which are concerned about trade deficits, have made in foreign markets. Some sectors have succeeded, while others have not. Despite appearing to be targeted by Trump, the automotive industry may not face additional tariffs this time—largely because American carmakers have not made equivalent efforts in the Japanese market. As a result, the absence of additional tariffs is a significant plus for Japan.

While politics and economics are hard to separate clearly, treating them as a single, inseparable issue only leads to confusion. Optimal planning, production, and sales in the most efficient locations benefit consumers. When political decisions prioritize national interests over economic efficiency, consumer benefits are lost. This inevitably hurts corporate performance, leading to negative reactions in the stock market—a simple and predictable pattern.

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