西松建設を舞台にした村上系ファンドとの抗争については以下の記事に詳細が掲載されています。

ものすごくざっくりいうと、村上（系）ファンドのようないわゆるアクティビストは、割安な株を探し、剰余金やキャッシュリッチであるが、成長性に乏しい企業をターゲットにします。

割安で株を買い集め、成長しないなら、金を株主に配分しろ、と迫ります。

ほとんどカツアゲのように見えますが、株主としては正当な権利です。
企業からすれば、そんな短期的なことでカツアゲめいたことは許しがたい、という対立構造になります。

会社は誰のものか、という議論は古くからありますが、間違いなく株主のものです。
ただし、株主だけを考えていては結局会社が儲からないので、社員も顧客も幸せにならないので、株主だけを見て経営するのは間違っている、と一般的に考えられています。

もちろん資金的に、財務的に余裕がある企業は、さらにその価値をあげることができるように新規投資をしていけばよいわけですが、低成長の続く日本でそれは簡単ではありません。

一番わかりやすいのは、会社を無理して継続させないことです。継続する力のある企業は継続していけばよいです。
しかしそれが難しい企業の場合には成功の見込みの少ない新規事業などへの投資を避け、余剰資金は配当などで配分していきます。既存事業に必要な資金だけを残していくのです。上場廃止も必要に応じてやっていけばよいです。

そして新規投資は、既存企業から配分された資金を使って、やりたい連中に自由にやらせるべきです。

ゴーイング・コンサーンとは企業が永続するという意味で、これが株式会社制度の前提になっています。
本誌はそこに無理があると思うのです。

村上系ファンドと西松建設､｢2年戦争｣の余波 伊藤忠商事がホワイトナイトに名乗り出た事情 | 建設・資材 – 東洋経済オンライン https://t.co/8L0X22VjNR #東洋経済オンライン @Toyokeizaiより

— 大原 達朗 Tatsuaki Ohara (@ohhara_cpa) January 25, 2022

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