ニデックが牧野フライスに対して同意なき買収をしかけています。ニデックの意向表明は以下のとおりです。

https://www.nidec.com/-/media/www-nidec-com/corporate/news/2024/1227-02/241227-02.pdf?rev=dd1bf0ad645644b794ba8cab59eb5980&sc_lang=ja-JP

40ページ以上ありましたので、ChatGPTにPDFファイルを要約してもらった結果は以下のとおりでした。
よくまとまっていると思います。要するに、牧野フライスさんはよい会社であるが、業績は伸び悩んでおり、株価はPBR１倍をやっていてマーケットからの評価が低いですね。もっと規模をとって１兆円単位の売上規模の工作機械メーカーとなり、グローバル化ももっと早くさらに前進していきましょうよ、ということでしょう。

これに対して、牧野フライスは次のとおり反論しています。牧野フライス側の気持ちを多少想像して、いうとだいたい12月27日にこんな提案をしてくるなんて、非常識にもほどがある（筆者推察部分です）。また4月4日にTOBを開始するというが、時間がなさすぎる、そもそも決算日の直後に設定する必要があるのか。決算に向けてもっとも多忙な時期に検討するに十分な時間がとれない、ので勘弁してほしい、せめて5月まで時間を延期してほしい。またTOBの成立下限と50％としているのは、株主にとって不利であるから、75％にしてほしい。

https://ir.makino.co.jp/news/pdf/2025/20250115.pdf

牧野フライス側は極めて普通に真面目に答えていると感じます。

ニデックは、会社が買収されるという緊急時に決算の忙しい時期だから、１ヶ月時間が欲しいって、ちょっと甘いんじゃないか、などの思惑はあっても基本は牧野フライス側の意見を呑んでくると思います。この自体を生んでいるのは、低水準の株価に対する対策が十分でなかったことにあるわけで、勝負はついていて、ニデックが買収することになると想定しています。そのプロセスで何度かやり取りがあり、株主保護の観点ということから、TOB価格が引き上げになり、牧野フライスとしてはやることはやりました、ということになるのではないでしょうか。

ーーニデックの意向表明のChatGPTによるサマリーはここからーー
この文書は、ニデック株式会社が牧野フライス製作所に対して経営統合を提案し、同社を完全子会社化することを目的とした意向表明書です。以下に要約を示します。

**目的**
– ニデック株式会社は、牧野フライス製作所を完全子会社化することで、両社の企業価値を最大化し、世界トップクラスの総合工作機械メーカーを目指す。

**背景**
1. **業界の競争環境**
– グローバル市場での競争激化や他国企業の技術力向上により、日本の工作機械メーカーは競争力を強化する必要性がある。
– 高い収益性と成長性を維持するために、経営資源を統合し、グローバル展開を加速させる必要がある。

2. **牧野フライス製作所の現状**
– 高い技術力とグローバルな展開を評価されているものの、株式市場における評価は低く、PBR（株価純資産倍率）は1倍を下回る。
– 自社努力だけでは市場環境の変化に対応するのは難しいとされる。

**提案内容**
1. **公開買付け**
– 株式1株あたり11,000円での公開買付けを実施予定。
– これは基準日の株価や過去の平均株価に対して41〜74%のプレミアムを提供する価格であり、全ての株主が利益を得られる設定。

2. **統合によるシナジー**
– **製品と技術の補完**：
– 両社の技術や製品を組み合わせ、複合加工技術や新製品開発を加速。
– **生産拠点の最適化**：
– グローバルな生産拠点を活用し、効率的なビジネス展開を実現。
– **販売網とサービスの拡大**：
– 両社のネットワークを統合し、市場カバレッジを拡大。
– **資金調達力の強化**：
– ニデックの資金力を活用し、牧野フライス製作所の成長投資を支援。

**期待される効果**
– 牧野フライス製作所の技術力をさらに強化し、グローバル市場での競争力を向上。
– 従業員のキャリア機会や地域社会への貢献を拡大。
– 株主に対して高い投資利益を提供。

**今後の方針**
– 両社が誠実に協議し、統合後の経営体制やブランド維持などを決定。
– ニデックの経営ノウハウや資源を活用し、牧野フライス製作所が持続的に成長できる環境を構築。

詳細な分析が必要な場合は、特定の部分を指定してください。

ーーニデックの意向表明のChatGPTによるサマリーはここまでーー

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