日産とルノーの不平等条約がついに公開されたということで、中身をみておきましょう。
タイトルが「不平等条約」っては、なんというか、、

以下の記事によると有価証券報告書（有報：ゆうほう）にあるそうなので、さっそく日産のHPにいったらまだアップされていないというまさかの展開でした（2022年7月1日8:30現在）。

https://www.nissan-global.com/JP/IR/LIBRARY/FR/2021/

＊＊＊以下、引用＊＊＊

＊＊＊引用、ここまで＊＊＊

しかたなくEDINETで該当箇所を発見したので、以下に引用します。

うーん、業績不振の際の救済の形で資本をいれたルノーの立場から、日産に著しく不平等な契約とは思えませんね。
「救済」をされたわけで、リスクを取って投資をした親会社が一定の利益を守るのは当然です。
それほど難しい内容でもありませんので、ぜひ皆さんも以下をご自身でご覧になってみてください。

＊＊＊以下、引用＊＊＊
ルノーとの経営上の重要な契約については、ガバナンス向上、透明性の向上の観点から、契約上の守秘義務に抵触しない範囲で、以下のとおり内容の一部を開示することとした。

(AEPA～RAMAの経緯)

当社は、1999年３月27日にルノーとの間で「アライアンス及び資本参加契約」（Alliance and Equity Participation Agreement。以下、「AEPA」という。）を締結した。AEPAに基づき、ルノーは当社の株式の36.8%を取得するとともに、株式保有比率を44.4%まで引き上げることを可能とする新株引受権を引き受けた。一方、当社も将来ルノーの株式を取得する機会を得た。

その後、2002年３月にルノーは新株引受権を行使し、当社に対する株式保有比率を44.4%に引き上げ、当社は2002年３月及び５月に、当社の完全子会社である日産ファイナンス株式会社を通じてルノーの株式の合計15%を２回の第三者割当増資により取得した。なお、日産ファイナンス株式会社を通じて当社が保有するルノー株式は、フランス商法により議決権の行使が制限されている。この過程において、AEPAは、2001年12月20日に締結された「アライアンス基本契約」、さらに2002年３月28日に締結された「改訂アライアンス基本契約」（Restated Alliance Master Agreement。以下、「RAMA」という。）により改訂された。さらに、RAMAは、2005年４月29日の第１次改訂、2012年11月７日の第２次改訂及び2015年12月11日の第３次改訂により、それぞれ変更されている。

(株式取得制限)

ルノーは、第三者が、当社株式の20%以上若しくは当社の取締役の指名権を取得するか、又は取得の意思を表明した場合を除き、当社の取締役会による事前の承諾なく当社の株式を44.4%を超えて取得することが禁止されている。また、当社グループは、ルノーが当社の株主総会における議決権行使に関する一定の原則に従わない場合を除き、ルノーの取締役会による事前の承諾なくルノーの株式を15%を超えて取得することが禁止されている。

(ルノーによる日産の取締役候補者指名)

RAMAに基づき、現在当社においてルノーの指名にかかる２名が取締役を務めている。

(ルノーによる日産の議決権行使)

RAMA第３次改訂での合意により、ルノーが当社の株主総会における議決権行使に関し以下を含む一定の原則に従わない場合、ルノーの取締役会による事前の承諾なく、当社がルノー株式を追加取得することが許容されている。

・当社の取締役会が提案する、当社の取締役（ルノーの指名する取締役候補者を除く。）の選解任の議案に賛成票を投じる。

・当社の取締役会の承認を受けることなく株主提案を行わない。

・当社の取締役会が支持していない株主提案に賛成票を投じない。

(ルノー・日産会社の趣旨、経営委託契約の満了)

2002年４月17日に、当社及びルノーの完全子会社であるルノーs.a.s.はそれぞれ、ルノーと当社の折半出資により設立されたルノー・日産会社との間で、RAMAにおける合意に基づき、10年間の期間の定めのある経営管理契約を締結した。経営管理契約に基づき、当社及びルノーs.a.s.は、各社の事業にかかる一定の事項について決定又は提案する権限を、ルノー・日産会社に委任していた。その後、2012年に各経営管理契約はさらに10年間更新された。しかし、当社は、2019年に抜本的なガバナンス改善を実行して以降、当社の事業にかかる主な事項の全てについて、当社の取締役会の決定事項としている。さらに、当社とルノー・日産会社との間の経営管理契約は、2022年４月16日に期間満了により終了した。

(アライアンス オペレーティング ボードの設立・アライアンス運営を統括)

2019年３月12日には、当社、ルノー及び三菱自動車工業株式会社との間で覚書（MOU）を締結した。このMOUに基づき、ルノー・日産会社に代わりアライアンスのオペレーション及びそのガバナンス機能を遂行する機関としてアライアンス オペレーティング ボードが設立され、その役割を果たしている。アライアンス オペレーティング ボードは、事実上、ルノー・日産会社に代わり、ガバナンス機能を果たすものである。
＊＊＊引用、ここまで＊＊＊

日産がルノーと結んだ秘蔵の「不平等条約」　締結20年でついに公開：朝日新聞デジタル https://t.co/rQe51dClvR

— 大原 達朗 Tatsuaki Ohara (@ohhara_cpa) June 30, 2022

本誌は、M&Aを売り手、買い手、アドバイザーが三方良し、となるのが当たり前の世界の実現を目指しています。そのためには当事者が正しい情報を得て、安心して相談のできる場が必要です。その実現に向けて本誌は、日本M&Aアドバイザー協会で、以下のサービスやセミナーを提供しております。