ピレリが中国国有企業に買収される見込と報道されている。総額で9,300億円となる見込ということだ。ピレリの決算状況を確認したが、まだ2014年12月末のアニュアルレポートがまだ提示されていない。ピレリの公表している財務ハイライトによるとEBITDAなどの数値は公表されているので、こちらを利用してみることとする。

EBITDAが直近で1,168百万ユーロ。1ユーロ＝130円で計算すると151,840百万円、約1,500億円となる。EBITDA倍率でいえば、6.2倍。これは驚くほど高い率ではない。

PERはどうか。最終利益は１年前の数値となるが、304百万ユーロ。1ユーロ＝130円で計算すると39,520百万円、約400億円。PERは23倍。これはタイヤメーカーという成熟産業においては、やや高いと考えるべきだろう。

中国国内でどれだけ拡販できるのか。また、ピレリを経営できる人材が買い手である中国化工集団にいるのか。これが鍵となるだろう。

大原 達朗 Tatsuaki Ohara@ohhara_cpa

中国国有企業、伊タイヤ大手ピレリ買収へ　９３００億円 http://t.co/OIRARd5tWg #どうしんウェブ／電子版

2015/03/25 05:41:08

 

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