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ソフトバンクグループの利益がグーグルを超える見込み。本当に大丈夫なのか考えてみた。

ソフトバンクグループの純利益が、4.9兆円となり、グーグルも抜き、世界3位の水準になるということです。ちなみに同社の決算発表は今日の予定なので、リーク記事といってよいでしょう。いつまでもリーク合戦をするのは、ルール違反ですし、いつも本誌は反対の立場です。

さて、そんな状態にも関わらず、時価総額がついてこない、問題として、負債が大きいとか利益の質が低い、などの解説が以下の記事では加えられています。

その中で、ファンド事業の未実現評価益=売却前の利益が2.5兆円になっているということです。しかも、未上場株式も含まれている見込みということです。

未上場株について、どんな評価をしているのか、はっきりわからないのですが、公正価値として、直近の対象会社への出資などの第三者の取引額を参考にしているものと本誌は考えています。

こうなると、経済環境によってファンドが保有している未上場企業が実際に上場するか、あるいはその企業へさらに高い金額で出資がされるかなどの影響によって利益が大幅にブレることになります。現に、2020年3月期には大幅な赤字を計上しています。

こうしたリスクがある一方で、ファンド事業の未実現利益を控除しても、2.4兆円の純利益があるわけで、とんでもない企業であることは間違いありません。

本誌は、M&Aを売り手、買い手、アドバイザーが三方良し、となるのが当たり前の世界の実現を目指しています。そのためには当事者が正しい情報を得て、安心して相談のできる場が必要です。その実現に向けて本誌は、日本M&Aアドバイザー協会で、以下のサービスやセミナーを提供しております。
                                                                                                                                                                                                  
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