20代のExitは、NISAを始めることではない

新しいNISAが始まって2年半が経過しました。しかし、実際にNISAで買い付けをしている20代は、人口の17％程度にとどまるそうです。

金融業界は、その理由を「商品を選べない」「勉強する時間がない」「最初の一歩を踏み出せない」と分析しています。

しかし、そもそものExit設定が適切なのでしょうか。

20代にとっての成功を「NISA口座を開き、金融商品を買うこと」と定義すれば、利用しない8割は行動できていない人たちに見えます。

しかし、20代が最初に目指すべきExitは、金融資産を増やすことではありません。まずは、自分の収入を増やすことです。

NISAを通じた株式や投資信託への投資は、他人が経営する事業への資本配分です。もちろん、長期的な資産形成には意味があります。しかし、投資先の経営に自分が直接関与できるわけではありません。

一方、知識、技能、経験、健康、人脈などへの自己投資には、自分の判断と実行によって将来の収入を増やせる可能性があります。

20代が100万円を年5％で運用しても、期待収益は年5万円です。それよりも、その100万円と時間を使って能力や経験を高め、年収を50万円、100万円と増やせるのであれば、自己投資の方がはるかに大きなリターンを生む可能性があります。

もちろん、少額の積立を経験として始めることを否定する必要はありません。しかし、生活費を削り、学習や挑戦の機会まで手放してNISA枠を埋めるのは本末転倒です。

順番は、まず生活基盤を整え、次に自分の収入を生み出す能力を高め、その後に生まれた余剰資金を金融資産へ配分する、ではないでしょうか。

金融業界にとってのExitは、NISA利用者と運用資産残高を増やすことです。しかし、それを20代本人のExitと混同してはいけません。

若者が投資まで頑張れないのではありません。自分にとって優先順位の低いことを、合理的に後回しにしている可能性があります。

問うべきなのは、「なぜ20代の8割がNISAを使わないのか」ではありません。

「20代の限られた時間と資金を、どこに配分すれば、将来の収入と選択肢を最も増やせるのか」です。

このExitから考えれば、NISAは主役ではありません。自分への投資によって収入を増やした後、余剰資金を運用するための道具です。

手段の利用率を高める前に、誰のための、何を目指すExitなのかを定義する必要があります。

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The Goal for People in Their Twenties Is Not to Start Using NISA

Two and a half years have passed since Japan introduced its new NISA program. Yet only around 17% of people in their twenties are estimated to have actually purchased investments through a NISA account.

The financial industry attributes this to uncertainty over which products to choose, a lack of time to study investing, and hesitation about taking the first step.

But is the goal itself appropriately defined?

If success for people in their twenties is defined as opening a NISA account and buying financial products, the remaining 80% appear to be people who have failed to act.

However, their first objective should not necessarily be to increase their financial assets. It should be to increase their earning capacity.

Investing through NISA means allocating money to businesses managed by other people. It can certainly contribute to long-term wealth accumulation, but investors have limited direct influence over how those businesses are managed.

By contrast, investing in one’s own knowledge, skills, experience, health and professional relationships can increase future income through one’s own decisions and actions.

Even if ¥1 million earns an annual return of 5%, the expected gain is only ¥50,000. If the same money and time can be used to develop capabilities that raise annual income by ¥500,000 or ¥1 million, investment in oneself may generate a substantially greater return.

There is nothing wrong with starting a small investment plan to gain experience. However, cutting living expenses or giving up learning and career opportunities merely to fill a NISA allowance puts the means before the end.

The appropriate sequence may be to establish a stable financial foundation, improve one’s earning capacity and then invest the resulting surplus in financial assets.

For the financial industry, the desired outcome is to increase the number of NISA users and the amount of assets under management. That is not necessarily the same outcome that people in their twenties should pursue.

Young people may not be “too exhausted to invest.” They may simply be making a rational decision to postpone something that is not yet their highest priority.

The real question is not why 80% of people in their twenties do not use NISA.

It is where they should allocate their limited time and money to maximize their future income and range of choices.

Once the goal is defined this way, NISA is no longer the main objective. It is merely a tool for investing surplus funds after greater earning capacity has been developed through investment in oneself.

Before promoting the use of a particular means, we must define whose goal it serves—and what success is supposed to look like.

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