アメリカの話ですが、大型M&Aが当局に承認されないケースが増えています。それでも投資銀行は手数料を確保できるように、取り組みを始めるということです。投資銀行の立場に立ってみれば当然でしょう。

一方で当局に承認されない案件を進めることほど意味のないことはありません。リスクはあるがやってみる、トライをする、というのはリスクテイクであり、ビジネスを進めていくうえでは当然必要です。しかし、結果買収すらできないのに手数料を多額に取られるのではたまったものではありません。

当局に買収が承認されるかどうかは、買い手企業が一番判断ができるはずです。買収が難しければ、資本提携抜きの業務提携も考えなければなりませんし、それは金融ではなく事業です。

相手探しから内製化をできる限り進めていく、というのが有力な選択肢になるでしょう。

In the United States, the number of large M&A deals being rejected by regulatory authorities is increasing. Despite this, investment banks are starting to ensure they secure fees, which is understandable from their perspective.

However, pursuing deals that aren’t approved by regulators is futile. Taking risks and trying is essential in business, but paying hefty fees for deals that ultimately fail is unacceptable.

The acquiring company should be the best judge of whether a deal will be approved. If acquisitions are difficult, they should consider strategic alliances without capital ties, which is more about business than finance.

Focusing on internal development and limiting reliance on external partners will become a strong option.

本誌は、M&Aを売り手、買い手、アドバイザーが三方良し、となるのが当たり前の世界の実現を目指しています。そのためには当事者が正しい情報を得て、安心して相談のできる場が必要です。その実現に向けて本誌は、日本M&Aアドバイザー協会で、以下のサービスやセミナーを提供しております。