M&Aの目的を明確化せよ、というのは、アメリカ企業の買収を考えたときに、シェア拡大によって、公正取引委員会から承認が降りない可能性について言及されたものです。企画段階から保守的に考えよ、ということです。

M&Aは買い手にとってハイリスク・ハイリターンの取引であることをまず認識すべきです。
これは、取引固有のリスクです。したがって、保守的に、さらに具体的に、買収後にやるべきを、できるかぎり明確にイメージする必要があります。

これは高値で買収するときにより必要で、それだけの投資をするには、業績の拡大が必要で、そのための施策があいまいであればあるほど、達成できない可能性が高い、ということになります。

一方で、そこまでの確度はなく、これまでの業績を維持できれば、投資としては失敗ではない、というような案件もあるでしょう。
しかし、そのような会社を見つけることは簡単ではありません。では、どうすべきなのか、というのは本誌でも何度も申し上げているとおり、当事者として動くことなのです。

ーーー以下、ChatGPTによる英訳ですーーー
When considering acquisitions, especially of American companies, it’s important to clarify the objectives from the planning stage, including considerations of potential antitrust issues that may prevent approval from regulatory bodies like the Federal Trade Commission. M&A transactions are high-risk, high-reward for buyers, involving transaction-specific risks. Thus, a conservative approach is advised, with a clear, detailed plan for post-acquisition actions. This planning is crucial, especially for high-value acquisitions that require significant performance improvements to justify the investment. Finding companies where maintaining current performance suffices for investment success is challenging, emphasizing the importance of active participation by all parties involved.

本誌は、M&Aを売り手、買い手、アドバイザーが三方良し、となるのが当たり前の世界の実現を目指しています。そのためには当事者が正しい情報を得て、安心して相談のできる場が必要です。その実現に向けて本誌は、日本M&Aアドバイザー協会で、以下のサービスやセミナーを提供しております。