約１年前のこのブログでも述べているとおり、ゼンショーは流動負債が流動資産を上まわっていて財務的にはやや不安定な状況が続いている。

これは言い換えると、１年以内に現金化される資産より、１年以内に支払わなければいけない負債が多く、何事もなければ１年以内に資金ショートしてしまうということだ。

実際には借入の借り換えで資金はつないでいくわけで、１年以内に破綻したりすることはなく、ここまできている。しかし、それも業績がよいことが前提で、仮に赤字続きになったりすれば、金融機関もいつまでお借り換えに応じていけなくなる可能性がある。

大幅減益とはいえ、まだ半期で40億円以上の経常利益もキャッシュ・フローもしっかり稼いでいるが、ベアに加え、減益傾向が続くようであれば、そう簡単な状況ではない、ということは投資家目線として抑えておくべきだろう。

大原 達朗 Tatsuaki Ohara@ohhara_cpa

「すき家」のゼンショーＨＤ、ベア実施で検討　　：日本経済新聞 http://t.co/LGSX14TB24

2013/11/13 06:08:44

大原 達朗 Tatsuaki Ohara@ohhara_cpa

ゼンショＨＤ87％減益　４～９月最終、「すき家」客数減　：業績ニュース ：企業 ：マーケット ：日本経済新聞 http://t.co/bBAIAQ9f4b

2013/11/13 06:07:50

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