栗本鉄工所が建設資材会社である日本カイザーの全株式を買収したと報道されている。
すでに対象会社である日本カイザーは民事再生を申請し、買い手である栗本鉄工所は対象会社のスポンサーとなっている。

民事再生は法的整理の１つで、金融機関からの借入や取引先への債務などを裁判所がチェックをする形で、切り捨てをし、会社の再建を図らせる方法をいう。

通常の場合、過去の債務を切り捨てたとしても、運転資金や投資余力がないため、スポンサーと呼ばれる新企業が選定され、資金をいれることが多い。そのスポンサーがこの事例では栗本鉄工所になる。そして、結果として１００％株式を買うわけなので、これはM&A、そして法的整理が入っているという点で、
再生型M&Aといってよいだろう。

買い手としては、財務が傷んでいるが、過去の債務を整理さえすれば十分利益を稼いでいけると判断した場合に、まずはスポンサーとして資金をいれ、M&Aにつながっていくことになる。このパターンは成功例も多く、ソフトバンクがPHSのウィルコムを支援したが、このパターンだ。ウィルコムはすでに再生計画を完了し、普通の企業としてソフトバンクの子会社となっている。

大原 達朗 Tatsuaki Ohara@ohhara_cpa

栗本鉄工所、建設資材会社を買収 http://t.co/mc4pDpC2sF

2013/08/01 22:57:36

 

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