スタートアップのEXITとしてM&Aを増やしていかなければならない、というのは正しい考え方でしょう。
IPOのハードルが上がる中で、日本のマーケットでは「上場ゴール」とも言われるように、スケールが小さく、上場後の成長もあまり見込めない企業が単独で上場するよりは、事業会社のグループとなり、リソースをうまく活用しながら成長していくほうが合理的です。

そこで重要なのは、本誌でも何度も述べているように、買い手の経営力が売り手の経営力よりもはるかに上であることです。より具体的には、買収した翌日から売上アップや経費抑制の具体策を実行できる体制を整えられる買い手であれば、成功確率は格段に上がります。

買い手の立場からすれば、これは買収金額が高くなることを意味しますが、そう簡単に高値での買収を続けることはできません。したがって、「良いものを持っているが、独力では結果を出せない、または出しにくい企業」がターゲットとなります。そうした企業がどこに存在し、どのようにアプローチすべきかを常に探索し続けることが、買い手企業に求められる姿勢なのです。

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It is indeed the right approach to increase M&A as an exit strategy for startups.
With the increasing hurdles for IPOs in Japan, many companies struggle to scale and sustain growth after listing, often being labeled as reaching an “IPO goal” rather than a true growth milestone. Instead of going public independently, it is often more strategic for these companies to become part of a larger corporate group, leveraging shared resources to achieve sustainable growth.

What is crucial in this scenario—something that this publication has repeatedly emphasized—is that the acquiring company must have far superior management capabilities compared to the target company. More specifically, if the buyer can implement concrete strategies for revenue growth and cost control from the day after the acquisition, the chances of success significantly increase.

From the buyer’s perspective, this often means paying a higher acquisition price. However, consistently acquiring companies at a high valuation is not always feasible. Instead, the ideal targets are businesses with valuable assets or technology that struggle to achieve results independently. Identifying such companies and continuously seeking the best approach to engage them is a critical responsibility for acquiring firms.

本誌は、M&Aを売り手、買い手、アドバイザーが三方良し、となるのが当たり前の世界の実現を目指しています。そのためには当事者が正しい情報を得て、安心して相談のできる場が必要です。その実現に向けて本誌は、日本M&Aアドバイザー協会で、以下のサービスやセミナーを提供しております。