ソフトバンクグループの社債発行額は累計で10兆円程度に達し、国内市場の約40％を占める規模になっています。スターゲート計画をはじめ、AI投資、特になかでもデータセンター建設に必要となる資金需要に対応するため、同社は社債発行を拡大しています。ソフトバンクグループとしては、日本の債券市場はまだ小さく、今後さらに拡大・注目されるべきだという考えを持っているようで、本誌もこの意見に同感です。

ところでソフトバンクグループは、2025年9月末時点で総資産が49兆円、うち有利子負債は約21.5兆円（SVFにおける外部投資家持分を除く）となっています。損益計算書上の財務費用は6カ月累計で3,400億円、単純年換算で約6,800億円となり、有利子負債21.5兆円に対する金利負担は約3.2％と、比較的低く抑えられています。この背景には、PayPay銀行などの預金調達に加え、社債や借入を組み合わせて、より有利な資金調達構造を構築していることがあると推察されます。

一方で金利は上昇傾向にあり、同社もその点を踏まえて対応しているはずです。また、個人投資家向けの社債発行では企業の認知度と信頼性が重要です。その点、携帯電話事業やソフトバンクホークスを通じてソフトバンクのブランド認知度は高く、社債を積極的に発行できる体制にあると言えます。

SoftBank Group’s total corporate bond issuance has reached approximately ¥10 trillion, accounting for about 40% of the domestic market. The company has been increasing its bond offerings as part of its broader financing strategy to meet capital needs for initiatives such as the Stargate Project, AI investments, and especially large-scale data center construction. SoftBank appears to believe that Japan’s bond market remains relatively small and should expand and attract greater attention, a view with which this publication agrees.

As of the end of September 2025, SoftBank Group reported total assets of ¥49 trillion, including approximately ¥21.5 trillion in interest-bearing debt (excluding third-party interests in the SoftBank Vision Fund). Financial expenses on the income statement totaled ¥340 billion for the six-month period, or roughly ¥680 billion on an annualized basis. This implies a funding cost of about 3.2% against the ¥21.5 trillion in interest-bearing liabilities—relatively low by corporate standards. This reflects not only deposit funding from entities such as PayPay Bank but also a strategic mix of bond issuance and borrowings designed to secure the most favorable financing terms possible.

Meanwhile, interest rates are trending upward, and the company is undoubtedly preparing for that environment. In retail bond issuance, corporate recognition and credibility are essential. In this regard, SoftBank benefits from high brand awareness through its mobile business and the SoftBank Hawks, enabling the company to maintain a strong position for active bond issuance.

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